下半年经济将延续回升态势

5月生产、投资、消费等主要宏观经济指标有望继续改善。业内人士预测，随着更大力度宏观政策出台和落地，下半年经济可望平稳恢复，回升态势将延续。

主要指标持续改善

多家机构预测，5月主要宏观经济指标继续改善。

工业增加值同比增速预计进一步回升。高频数据显示，5月六大发电集团日均耗煤同比回升，临近夏季水电占比提升。华泰证券预计，5月规模以上工业增加值同比增速回升至4.5%。

消费有望继续恢复。5月地产销售继续环比改善，30城商品房成交量回升。汽车销售同比转正。天风证券预测，5月社会消费品零售总额同比增速有望回升，六七月可能进一步回升。

投资增速预计继续上行。国泰君安证券认为，随着专项债持续下发，预计基建增速持续修复。4月投资单月增速转正，预计5月将继续上行。天风证券预计，5月固定资产投资回升，六七月，随着基建、房地产投资拉动，固定资产投资增速将继续回升。

经济平稳恢复

工业和信息化部部长苗圩日前表示，随着更大力度宏观政策出台和落地，复工复产持续推进和各项扩内需政策效果显现，二季度工业经济运行有望延续回升态势。如果全球疫情能够逐步得到控制，经济能够逐步恢复，预计下半年工业经济运行状况或好于上半年。

"如果各项措施到位，下半年中国经济就会走上一条平稳恢复之路。"清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵日前表示。

光大证券报告预测，下半年基建投资增速高点可能接近15%，居民购房刚需减弱，投资性需求反弹，房地产投资稳健复苏。下半年GDP增速同比高点或破6%。CPI同比大概率趋势放缓，全年或在2.7%，PPI通缩程度或减轻，全年同比或为-2.1%。

海通证券首席经济学家姜超表示，从历史经验看，社融增速是中国经济最重要的领先指标，预计二季度回升至12.7%，全年有望升至14.6%。这意味着经济在经历一季度大幅下滑后，二季度后的增速有望缓慢回升。预计二季度GDP增速约为3%，下半年外需增速有望恢复转正，经济增速也有望回升至7%左右水平。

政策发力提升需求

随着全球疫情得到一定控制，经济逐步进入恢复阶段。申万宏源证券首席经济学家杨成长认为，中国经济要做到"保、稳、进"三步，以保促稳，稳中求进。"稳"是加大宏观政策实施力度，逐步推进经济回归常态化发展趋势，标志就是需求恢复到常态;"进"是借助一系列中长期改革，培育经济新动能。

中国民生银行首席研究员温彬表示，下阶段，宏观政策要以更大力度促进需求回升。财政政策要用好赤字、特别国债、地方政府专项债等工具，加快债券发行。货币政策要继续通过公开市场操作、降准、降息等方式保持流动性合理充裕，降低实体经济融资成本，并加快创新实施直达实体经济的货币政策工具，加大对制造业、新老基建、小微企业等领域的支持力度。

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