中国钢铁行业将迎来大钢企时代

  9月，"2020年钢铁市场展望及风险控制研讨会"(下称研讨会)在南京举行。研讨会由大商所、南京钢铁(下称南钢)和上海交通大学高级金融学院(下称上海高金)联合主办，大商所会员服务部总监蒋巍、南京钢铁常务副总裁姚永宽、上海高金相关负责人周禹均，以及来自钢铁产业企业代表、相关金融服务机构人士近50人参加了研讨会。

  分析2019年钢铁行业政策，南京钢铁证券部主任蔡拥政认为上半年行业政策执行不及预期。他表示，钢铁行业目标要求是供给侧结构性改革需继续深化;严防新增产能和"地条钢"死灰复燃;钢铁企业应克制扩产冲动，积极维护市场供需平衡。但现实状况却是改革重心转向兼并重组和去杠杆;非会员钢铁企业产能增长较快;地方主导新一轮扩产动作，市场供需平衡或难以维持。

  蔡拥政认为，我国钢铁行业兼并重组不可阻挡。通过兼并重组，中国钢铁行业将迎来"大钢企时代"。蔡拥政表示，根据工信部制定的目标，2018年—2020年，完善兼并重组政策;2020年—2025年，大规模推进钢铁产业兼并重组。最终目标是，到2025年，我国钢铁产业60%—70%的产量将集中在10家左右的大集团内;宝武兼并马钢，合并之后，中国宝武的粗钢产量将上升至全球第一。2018年，中国宝武的粗钢产量达6742.9万吨，马钢集团则为1964.2万吨，两者合计产能近亿吨。蔡拥政表示，未来500万—1500万吨规模级别的企业数量将明显减少，取而代之的是包括8000万吨级的钢铁集团3—4家;4000万吨级的钢铁集团6—8家，出现亿吨级钢铁企业将是必然事件。

  对于2020年黑色产业链如何做好风险管理，蔡拥政分析说，一是面临房地产市场政策调整带来的房地产投资下滑风险。钢厂和钢贸商库存偏高，可对钢材考虑合适的基差进行期货卖出套保;对螺纹钢、热卷期货主力合约，依据基差状况，择机卖出套保。

  二是面临焦化行业供给侧改革带来的焦炭价格上涨风险，产业链可依据基差状况，对焦炭主力合约进行期货、期权买入保值;钢厂可按需采购，择机对焦炭主力合约进行买入保值。

  三是面临行业供大于求，钢厂利润被挤压风险。产业链企业可降低现货库存，对自身钢材产量进行期货预销售，降低现货原燃料采购力度，对原燃料进行期货虚拟库存采购，选择远月期货合约进行虚拟钢厂锁利操作。

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